贸易战对加拿大人来说意义重大,而美国总统唐纳德·特朗普的关税政策持续存在不确定性,可能扰乱全球贸易体系,更加剧了这种担忧。尽管加拿大3月份通胀率略有下降,但经济衰退的担忧依然存在。加拿大独立企业联合会(CFIB)周四发布的一份报告预测,2025年第一季度加拿大经济将“增长乏力”,第二季度将出现“大幅萎缩”。经济衰退的定义是连续两个季度的经济萎缩。报告指出,加拿大经济在第一季度仅增长了0.8%,但预计第二季度将出现萎缩,这往往会导致经济增长停滞。

CFIB的报告还指出,第一季度通胀率上升了2.4%,预计第二季度将升至2.7%,远高于加拿大央行2%的目标区间。这种情况促使经济学家越来越多地发出“滞胀”风险的警告。
“滞胀”一词源于20世纪60年代,它结合了停滞和通货膨胀。经济学家将滞胀描述为一种罕见的经济状况,即经济停滞或放缓与高通胀同时发生。RSM加拿大公司的经济学家Tu Nguyen解释说,滞胀之所以不寻常,是因为它发生在两种相互对立的经济力量同时存在的情况下。通常,高通胀伴随着强劲的经济活动,而停滞通常会导致通胀下降。
在滞胀时期,个人面临着与经济衰退相关的双重负担,例如高失业率或裁员,同时还要应对物价上涨。随着消费者支出减少,购买力下降,企业减少招聘和投资,导致失业率上升。

Lander指出了滞胀的危险,并强调解决一个经济问题往往会加剧另一个问题。政策制定者往往关注停滞,而停滞可能会加剧通胀。
Tu进一步阐述道,传统的经济放缓通常由需求侧冲击引发,而滞胀通常源于供给侧冲击,例如贸易中断或全球疫情。这些冲击可能导致投入成本增加和整体物价上涨。
Lander将此次经济挑战与新冠疫情期间的经济挑战和上世纪70年代的欧佩克石油危机进行了类比。当时的石油危机大幅推高了油价,并造成了广泛的经济困境,包括加拿大的高失业率。
Tu指出,目前加拿大虽然没有经历滞胀,但预计经济活动将放缓。由于预期需求下降,一些企业已经开始裁员或冻结招聘。兰德指出,特朗普的关税措施带来了供给侧冲击,可能导致滞胀。

北美经济衰退的可能性已经上升,这在很大程度上取决于关税压力的持续时间以及加拿大对贸易冲突的应对措施。她指出,虽然加拿大出现滞胀的可能性低于美国,但美国经济的任何放缓,加上对加拿大出口产品征收高额关税,都可能引发加拿大经济放缓,不过由于影响多个贸易伙伴的关税较少,通胀影响不会那么严重。
转载地址:https://globalnews.ca/news/11147142/what-is-stagflation/
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